「凯恩斯」获取行业策略！
投资是一门科学，不需要盯着K线，看着屏幕两眼放光，也不用看着无数的消息彻夜难眠，理解企业价值规律，掌握投资方法论，你也可以做到，而且是轻松做到。如果一个太聪明的人，一定会想办法更快地获取收益，导致他们做不好投资。
1行业分析
【5G通讯行业】
广电获 4.9GHz 频段的 5G 试验频谱，国内 5G 大规模建设蓄势待发，产业链相关集采密集落地。未来 3 年行业景气持续向上，5G 迎来大规模建设期，从 2019 年 2 季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。
近期建议积极关注运营商和设备商年底的规模集采，重点关注集采份额或者金额超预期标的。同时，积极关注 5G 应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑和低估值的优质 5G 标的。
【医药行业】
相对来说，医药板块近期的表现比较疲软，这也很正常，早在9月份我们就在反复强调医药板块整体高估，到目前，医药板块调整已两月有余，部分公司已经跌出了机会，其中有些医药股今天再创历史新高。
CRO 行业快速发展，渗透率持续提升。行业整合是大趋势，差异化、信息化是未来发展方向。我国 CRO 发展迅猛，在产业、资本、政策共振下迎来黄金发展期。建议关注相关标的投资机会，重点推荐****。
【金融行业】
银保监会提出“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”。政策是否妥帖，我们交给经济学家，而对于股市，这一定是个重大利好。我们看到市场将从间接融资为主过度到直接融资为主。这里面当然也包含一个高度发达的企业债券市场。未来，根据不同风险定价投资人可以选择债券或者股票。而储蓄成为一个低效率的传统选项。
大家知道美国就是直接融资为主，而欧洲和日本是以间接融资为主。间接融资就是银行贷款，直接融资就是上市公司发债券和股票给投资人。但是直接融资的风险需要在市场上的投资人自己承担。这和保底的银行储蓄还并不相同。这种市场化思路是大势所趋，但也未必竟是利好。对于金融行业三巨头的银行，保险和券商。我们其实一直在说，券商较好，保险次之，银行最末。
当然这是相对说法。如招商银行市值触碰万亿，稳健性还是很不错的。券商方面，降准预期落地，预计券商业绩和估值均可受益于利率下行，资本市场改革持续推进、股权融资迎来大时代，我们判断2020年证券行业将迎来政策利好与业绩双改善，龙头券商将直接受益，叠加市场活跃度显著回暖，强烈推荐券商板块，重点推荐****。
2）保险方面，开门红整体保费与NBV改善明确，某机构预计平安、国寿、太保、新华2020年1季度的NBV增速为4%、21%、13%、12%。《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》、《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》出台，定调行业高质量发展方向，保险行业政策东风已至，商业健康、养老保险将迎重大发展机遇。另外，利率有望在1季度企稳或提升，我们看好1季度保险股的机会。重点推荐****：
2 投资是一场认知的变现
投资是一场认知的变现，你认为股市是什么样子，他就是你认知的样子。如果你的认知是股市赚钱很容易，那么股市真的可能是你的提款机。所以投资的关键在于提高认知力，提高执行力。
巴菲特作为价值投资代表，就是依靠价值投资成为首富的。什么是价值投资？凡是从公司的价值出发进行的买卖都是价投，即使你买的是垃圾股，因为垃圾也有它的价值；凡是从预测未来价格变动方向而进行的买卖都不是价投，即使他买的是茅台。市场的无效时间总会占绝大多数，这时候一些聪明的人便想利润波动赚取额外收益，实际上我很少见到有人能做的好。如果无法忍受无效时间，那么当机会来临时，你大概率也不会在场。
前段时间，管理层鼓励长期资金入市，鼓励价值投资，对于市场来说，是一个长期利好，价值投资的人多了，市场便会更加成熟，我们也只是比别人早一步。如果你依然沉迷在技术分析里面，希望打板，那么是时候幡然悔悟了，阳光大道等着你，不要再走独木桥了。
【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】
凯恩斯
好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。
2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。
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